轰轰烈烈的外卖大战已经降温融资借钱炒股，即时零售赛道的硝烟却更加浓烈了。
6月2日，《每日经济新闻》记者从知情人士处了解到，“80后”吴泽明（花名：范禹）正式进入阿里巴巴（以下简称阿里）合伙委员会（阿里最高决策层），他也是此次调整唯一的新成员。
此前，吴泽明主要有两个角色，一是作为阿里集团CTO（首席技术官），搭建支撑各个业务AI（人工智能）发展的技术底座；二是作为淘宝闪购CEO（首席执行官），带领淘宝打响闪购“战役”。
同日，有消息称，盒马CEO严筱磊（花名：百何）的汇报线从吴泽明调整为直接向分管阿里整个商业板块的阿里电商集团首席执行官蒋凡汇报，而阿里的商业板块指的是所有和商品有关的业务。这也被视为盒马即将并入中国电商事业群的直接信号。
而另一巨头美团则刚刚在6月1日交出一份“核心本地商业环比减亏80亿元”的一季度成绩单。
耐人寻味的是，这份因外卖大战降温而减亏的财报更新了收入呈报方式：首次将“商品销售收入”从新业务中拆分单独披露。而据记者不完全统计，美团目前已经有多个自营零售板块，包括小象超市（线上、线下）、闪电仓品牌“松鼠便利”、歪马送酒、快乐猴等。美团称，拆分披露用以反映公司零售业务的战略重要性。
种种迹象都表明，外卖大战只是前哨，降温与否都没有影响到美团、阿里对即时零售的战略重视与投入。当下，小象超市、盒马鲜生的正面交锋正掀开全品类零售争霸的新序幕。
外卖“烧钱”后即时零售晋升核心底盘
相比外卖大战的“烧钱”，即时零售业务正在给巨头的收入“反哺”。
根据阿里今年5月发布的最新财报，截至2026年3月31日止的3个月，其即时零售业务收入为199.88亿元，相较2025年同期增长57%，主要得益于2025年4月底推出的淘宝闪购所带来的订单量增长。
当时在财报电话会议上，蒋凡表示，对比去年同期，也就是大规模投入之前，今年即时零售订单规模跟市场份额都获得了显著提升。1到3月份整体订单规模是去年同期的 2.7倍，其中非餐饮零售部分是去年的3倍。
美团2026年一季度财报同样显示，核心本地商业中的商品销售收入同比增长96%至29.83亿元，配送服务收入则同比下降6.5%。据财报披露，美团商品销售收入是指货品销售，主要来自食杂零售业务（主要包括小象超市及“快驴”）及其他自营品类如药品和酒类，其收入及存货成本按总额法入账，并于交付时（即商品控制权转移客户时）确认。
在此大背景下，阿里、美团纷纷对外强调即时零售业务对自身的重要性，甚至将其视作未来战略的核心。
财报电话会议上，蒋凡表示，阿里维持2028财年即时零售整体交易规模过万亿元的目标。“在此规模基础上，我相信我们可以实现规模化的正向现金流。同时我们预计，2029财年即时零售业务板块将实现整体盈利。”
5月20日，阿里集团主席蔡崇信与CEO吴泳铭在联合发布的致股东信中表示，即时零售已成为淘宝和天猫平台升级的核心战略支柱。该信提到，因为消费者行为已经发生深刻变化，对30分钟快速配送的期望已经成为常态。“我们必须走在用户需求的前面，在快速变化的市场中保持敏捷，方能赢得竞争。”
美团CEO王兴在一季度财报电话会后更是直言，即时零售的未来增长将由多种模式驱动，既需要3P（第三方商家）模式，也需要小象超市这样的1P（平台自营）模式。足见，美团正在从单一平台撮合向“平台+自营”混合模式延伸。
近场基建狂飙行业并购加快
去年以来，美团、阿里、京东三方围绕近场零售掀起了基建狂潮。在具体布局上，虽说不再大张旗鼓地补贴用户，但持续加密线下网点。
在美团的即时零售战略中，小象超市成为当下最重要的增长引擎。
根据财报，截至一季度，小象超市已覆盖55座城市，前置仓数量超过2000个，约60%实现盈利。商品销售收入同比增长40.7%至180亿元，成为集团内部增长最快的收入来源之一。王兴在电话会中直言，小象超市有明确的盈利路线，长期目标是维持低个位数的利润率。今年2月，美团还宣布拟以7.17亿美元收购生鲜即时零售平台叮咚买菜，为自己补足“弹药”。
此外，仅在4月，美团旗下的硬折扣超市快乐猴就先后在广州、佛山、湖州、余姚、北京和廊坊宣布开设新店，开店速度加快。
这也被视作美团对阿里发起的一场双线夹击：一方面，用小象超市对标盒马鲜生，在即时零售的主航道上进行主力对决；另一方面，用快乐猴对标盒马旗下硬折扣社区超市“超盒算NB”。
阿里方面，2026财年（2025年4月1日至2026年3月31日），盒马持续向更多新兴城市及县市布局门店，截至2026财年末，盒马鲜生业态运营超过490家门店，线上交易GMV（商品交易总额）贡献超过60%。更有消息称，淘宝便利店确定了2026年要开出3000家的目标。
与此同时，阿里已经不满足于争夺即时零售的市场份额，而是在进一步加码生态整合，以达成和整个电商板块乃至整个阿里的协同效应，此番盒马CEO严筱磊转向蒋凡汇报的调整，正是这一思路的落地举措之一。更早之前，淘宝闪购就被接入了千问，从AI入口层面推动生态联动。
值得一提的是，王兴在6月1日晚一季度财报电话会上透露，美团AI Agent（智能体）“小美”与腾讯元宝即将深度合作。当用户在腾讯元宝中提交本地服务需求时，系统将无缝连接至美团的本地服务生态，包括外卖点餐、配送等，从而实现流畅的一站式本地服务交易体验。在AI战略层面，王兴强调美团坚持进攻而非防御性AI策略，视AI为解锁新价值的重要机遇。
同时为市场关注的是，近期消息称，继美团吞下叮咚买菜后，阿里、京东、美团正深度参与竞购朴朴超市（以下简称朴朴），估值在20亿美元至50亿美元。对此阿里方面尚未回应。
百联咨询创始人庄帅对《每日经济新闻》记者表示，阿里的诉求是通过“远、中、近”场一体化的生态融合，修复并激活核心电商基本盘，形成全零售、全场景的平台。
庄帅认为，之所以传出收购朴朴的消息，体现出阿里的整合意图，也确实是在为本地生活赛道补充高密度前置仓资产，不过目前朴朴报价过高，后续收购能否成行还无法确定。
另一边，京东同样不甘示弱，以七鲜超市为核心抓手加速补位。今年2月，京东七鲜超市在北京西红门荟聚中心和上海浦东世纪汇连开两家门店，分别占地超4000平方米和约3000平方米，覆盖北京西南高密度消费人群及上海陆家嘴高净值商务客群。
除了七鲜超市，京东还推进硬折扣超市业务。2025年8月，全国首店落地河北涿州，随后在江苏宿迁连开4家门店，同年11月，北京门头沟西山荟购物中心开设北京首店。该业态以低价生鲜与日用品为核心，配套免费自助服务及配送。
对此，庄帅分析，这个阶段还没有谁在即时零售领域取得绝对主导权。“美团只是凭借配送履约基础稍占先机，阿里通过整合生态在奋起直追，实际上它们的市场份额越来越接近了。”庄帅表示。他同时称，明面上3家公司的补贴战虽有所缓和，但从用户感知来看，淘宝闪购的补贴力度仍大于美团，当然补贴之外，淘宝闪购也一直在通过AI技术及运营能力进行成本控制和效率优化，以此来持续提升自己的竞争力。
即时零售本质上是供应链改造项目，核心在于如何实现供给策略、派送策略和线上需求策略的三位一体。在这场持久战中融资借钱炒股，谁能率先建立起高效、稳定、可盈利的仓配体系与商品力，谁就有望在万亿元级即时零售市场中占据主导地位。
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